天味食品上半年营收、净利润延续双位数增长趋势

在消费市场持续复苏的当下，今年上半年，复合调味品龙头天味食品继续延续营收、净利润均两位数增长的稳健趋势。

8月21日，天味食品披露半年报。上半年，公司实现营业收入14.26亿元，同比增长17.42%，归母净利润2.08亿元，同比增长25.09%。

天味食品始终专注于复合调味品的研发、生产和销售，打造了“好人家”“大红袍”和“天车”三大核心品牌以及“天味食品餐饮高端定制”，公司产品包括火锅调料、中式菜品调料、香肠腊肉调料、香辣酱等100多个品种(不含定制餐调产品）。

分产品来看，上半年公司多款产品营收实现高速增长。其中，中式菜品调料成为公司营收主力，实现营收7.95亿元，占比超50%，同比增长20.92%，香肠腊肉调料则成为公司上半年营收增速最快的一款产品，营收同比增长264.06%，传统优势产品火锅调料也实现了营收两位数增长，同比增长13.83%。

与此同时，天味食品在上半年持续精耕渠道，在渠道建设方面进行更为高效的资源投入，三大销售渠道端均实现了营收增长。其中，经销商实现营收11.04亿元，同比增长10.54%，电商实现营收1.43亿元，同比增长110.98%，定制餐调实现营收1.39亿元，同比增长28.08%。

无论是产品端还是渠道端的优异表现，都离不开公司“聚焦·精耕”文化主题的引领。在这一主题的引领下，上半年公司继续打造智慧化运营管理体系，建立数字化运营支撑能力，坚守食品安全“生命线”，打造健康、可持续发展产业生态圈等。

在智慧化方面，6月，公司第二座行业领先的智慧工厂投产，两座智慧工厂的陆续投产将进一步迎合消费者对更高品质产品的需求，助力行业健康可持续发展。

在打造产业生态圈方面，上半年，公司完成了食萃食品并购项目。食萃食品是线上中小B渠道复合调味品的头部企业，具备持续快速增长的能力。在天味食品看来，对食萃食品的并购交易能够较好补齐公司中小B客户的线上渠道，公司将具备服务包括从单店到大型连锁餐饮在内的所有B端客户的能力，支撑公司主营业务可持续发展，提升综合竞争力，促进产业生态链良性发展。

此外，从天味食品未来的发展前景来看，复合调味品渗透率仍有较大提升空间，未来，随着消费升级的演进和头部企业不断优化的产品结构，消费者对龙头企业产品的青睐会逐步提升。国盛证券也在研报中提及，中长期看，复调品类尚处成长期，大单品矩阵补齐、优势区域渠道下沉有望成为公司份额提升的主要抓手，同时，潜力产品、增量渠道有望推动公司进入新一轮非线性成长期。